理财基金产品与货币产品选哪个？
摘要：今年随着各色理财产品的开发，现行的理财产品与传统的货币基金又有什么区别呢？谭昌杰：短期理财债基受追捧一方面是银行理财产品在期限上受限，不能做一个月内的，让出了一定空间，另一方面，近期股债市场表现不是很好，一些对流动性要求高的资金就转而投向短期理财债基。短期理财债基的投资范围与货币基金类似，但其杠杆率和证券评级比货币基金
今年随着各色理财产品的开发，现行的理财产品与传统的货币基金又有什么区别呢？投资者应该如何选取投资品种？又改如何配置所选品种呢？广发双债添利拟任基金经理谭昌杰为您解读债券理财。
1.近期债券基金产品也不断推陈出新，特别是一些短期理财债基备受追捧，几天就募集数百亿元。请问您对短期理财债基的热销如何看？另外，还有不少读者想知道，各种不同类型的债基之间差别到底有多大，对他们的意义有何差别，是否需要做债基的组合？
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谭昌杰：短期理财债基受追捧一方面是银行理财产品在期限上受限，不能做一个月内的，让出了一定空间，另一方面，近期股债市场表现不是很好，一些对流动性要求高的资金就转而投向短期理财债基。短期理财债基的投资范围与货币基金类似，但其杠杆率和证券评级比货币基金放得更开，产品规模小的话，这两点优势会体现得较明显，但规模太大的话，市场容量不够，这两点的优势就很难充分发挥。当然，规模大在定存上的议价能力会强些。
至于第二个问题，如果要从投资范围来细分债券基金的话，大致可以分成三类：一、纯债基金：主要投资各种债券；二、一级债基金：投资债券，并打新股；三、二级债基金：投资债券，打新股，并且在二级市场上投资股票。目前基础债市品种活跃度不高，债基在投资上的细化程度还不是很高，我认为债基与债基间还没达到需要构建组合的程度。
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如果从大类资产配置角度考虑，我们推荐在债基品种中优选纯债基金，因为它和股票完全不沾边，正在发行的广发双债就是一直纯债。另外从时间上看，短期理财债基运作期明晰，可以做时间上的组合。一般的债基，久期差异很大，普通投资者较难把握。
2.具体来看，对城市年轻白领(这里特指刚工作到还未成家这一阶段)以及对普通中产(这里特指已成家且有房一族)来说，对债基应该有怎样的配置？在什么样的条件下需要做比例的调整？
谭昌杰：对于个人投资者，债券基金在收益上属于比上不足，比下有余的类型。与储蓄比，它的收益高于银行的定期存款。跟股票基金比，风险低、波动小、债息有保障，但收益往往低于股票基金。因此，债券基金既能赚到比存款更高的固定收益，又能规避股市的风险。2003年至2011年，一级债券类基金的年化收益率在6.4%，纯债基则在5.8%左右，都比同期的存款利率、CPI高出不少。总的来说，买债基可以抵御负利率。
如果从风险和收益的角度来看，债券产品似乎应该是老年人的选择。但如果我们从资产配置的角度来看，那么它不仅不是老年人的专利，而且应该是各种类型投资者的基本配置。针对年轻白领和普通中产，我们推荐100法则，就是指投资者配置高风险产品的比例不应超过(100 年龄)*100%，简单的说，如果你今年25岁，那你最多只能配置75%的股票基金；但如果我们来个反向思维，即使你是最激进的投资者，至少也应该配置25%的债券基金。
