国泰君安：配置价值逐渐显现
摘要： 近期转债远逊于正股，原因可能有：其一，有赎回压力的基金被迫清仓；其二，惧怕货币紧缩的资金正大(002470,股吧)举撤离中长期债券市场。无论何种原因，转债抛压都很大，且流动性越好的转债越可能被抛售，这从大盘转债换手率上升、跌幅居前便可看出。短期来看，转债市场情绪仍不稳定，短期内可能进一步下跌，建议有赎回压力的开放式债基不宜冒险进场抄底；但从中长期视角出发，连日大跌使得转债估值水平明显回落，配置价值已逐渐显现。
近期转债远逊于正股，原因可能有：其一，有赎回压力的基金被迫清仓；其二，惧怕货币紧缩的资金正大(002470,股吧)举撤离中长期债券市场。无论何种原因，转债抛压都很大，且流动性越好的转债越可能被抛售，这从大盘转债换手率上升、跌幅居前便可看出。短期来看，转债市场情绪仍不稳定，短期内可能进一步下跌，建议有赎回压力的开放式债基不宜冒险进场抄底；但从中长期视角出发，连日大跌使得转债估值水平明显回落，配置价值已逐渐显现。